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      美聯儲大舉加息 對中國經濟是機遇還是危險信號?

      美聯儲大舉加息 對中國經濟是機遇還是危險信號?

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      編輯: 喵星人
      信息來源: 單仁行
      更新日期: 2022-07-30 09:36:04
      摘要

      這就等于在今年6月和7月,美聯儲累計加息了150個基點,這是自上世紀80年代初遏制高通脹以來,美聯儲最激進的加息行動。

      • 正文開始
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      北京時間28日凌晨,美聯儲公布了聯邦公開市場委員會(FOMC)7月份會議聲明,美聯儲再次將聯邦基金利率目標區間上調75個基點。

      這意味著,今年6月和7月,美聯儲加息150個基點,這是美聯儲自20世紀80年代初以來抑制高通脹的最激進行動。

      這對全球經濟尤其是中國經濟會有什么影響?這是機遇還是危險的信號?美國經濟會進一步下滑嗎?

      首先,我們來聽聽單仁資訊集團董事長,央視鳳凰特約評論員單仁博士's的看法。

      6月16日,美聯儲將利率提高了75個基點,這個幅度已經相當大了。7月27日繼續加息75個基點,為41年來最高。為什么?

      首先,加息是美國通脹加劇背景下的新貨幣政策。

      弗里德曼在一次演講中說,“把通貨膨脹比作酒精中毒:當你第一次喝酒時,短期效果是使人興奮和精力充沛,但宿醉的不愉快感覺直到第二天早上才表現出來?!?/p>

      通貨膨脹也是如此。最初的影響是積極的,因為對于市場來說,會刺激消費。原因很簡單。買的越早越好,但后者要第二天才顯現,卻要好幾年。

      間去克服。


      遏止通貨膨脹和戒酒一樣,最初非常困難,若有所失的感覺很強烈,需要堅強的毅力,還要持之以恒,這個道理說得非常透徹。


      美國商務部公開的信息顯示:整個2022年上半年,美國GDP接近12.27萬億美元,同比實際增長率是3.2%,名義增長率是10.7%。


      美國連續三個月的通脹率分別是8.3%,6.3%和9.1%。


      適度通脹有利于消費,因為大眾都有買漲不買跌的心理,物價越漲,越需要提前購買儲備,對抗價格上的上漲。


      6月份美國通脹率達到了9.1%,歐洲通脹率達到11%,這些都表明歐美通脹水平達到了近40年的新高。


      如果美國能夠擺脫滯脹,那將是幸運的,相反,這也有可能進入到經濟衰退狀態,這比滯脹更加糟糕。


      控制通脹的代價,是經濟活動萎縮以及失業率的急劇上升,也是現在美國、歐洲面臨的問題。


      二、高通脹實際上是為過去幾年的大放水買單。



      為了擺脫疫情對經濟增長的影響,美聯儲在過去兩年多的時間采取了零利率和無限量化寬松,通過印美元來提振經濟,造成了股市繁榮、大宗商品價格暴漲的場面。


      為什么今天歐美不得不加息?


      原因是通脹率和利率的差額太大了,歐美基本上是零利率的,通脹已經來到了9%。


      如果不加息,意味著囤積資產的回報會很高。


      通脹9%,意味著你哪怕借錢囤物資的回報率,都已經達到9%了。


      要是囤上游的優秀品種,回報率會更高。


      如果一直維持零利率,那所有人都會參與進來套利,因為通脹越高,他們收益會越大,所以必須通過加息,推高融資成本,就可以起到抑制炒作的作用。


      三、中國有沒有可能加息?


      答案是否定的,中國通脹率第二季度是2.1%,中國的糧食,豬肉,電價,煤價都控制得很好。


      中國5年期利率是4.45%,按照資金成本計算,你用4個點的利率借來資金囤積物資,去賺兩個點的回報,這是很傻的一件事。



      最近歐美股指大跌,A股反而不跟還漲,就是因為市場環境完全不一樣。


      四、美聯儲加息對中國的影響、


      前面說到了中國加息的可能性很低,如果美聯儲加息中國不跟,就意味著資金會流出中國,回到美國,意味著人民幣會貶值。


      有人粗略估計,2022年中國資本流出了1000億美元以上。


      資金流出對資產價格會有沖擊,房價會下跌,資產價格會下跌。


      人民幣貶值,有利于中國出口增長。


      對于中國企業來說,我們不僅要看到國內市場的機會,更要看到全球市場的機會。


      有任何需要我們解決的問題,請在后面留言。





      接下來,資深投資人,單仁行專欄作者宋子老師的觀點。


      美聯儲加息對下半年的影響


      美聯儲這么激進的加息主要還是迫于無奈,不過也在市場預期之中。


      這是國家調控經濟的貨幣政策手段,加息的核心就是讓資金成本更貴。


      怎么理解呢?


      我作為專業投資者,對于企業價值評估取決于三個要素:


      1、凈資產收益,也就是企業的盈利能力;

      2、凈利潤增速,也就是企業的成長能力;

      3、資金成本,包括企業的融資成本,和無風險收益率的基準,這涉及企業的經營成本,和投資者的投資成本。



      加息的意思是讓企業融資、買房按揭的資金成本更貴了。


      這樣一來,首先儲戶的存款利率會提高,無風險收益率會更高,就沒必要去進行有潛在風險的投資,美聯儲前兩年大量印的錢,就會回流銀行,降低資金的流通量,抑制市場需求,也降低了物價。


      同時,加息提高了個人、企業的貸款成本,經濟活躍度下降。


      貨幣政策的傳導方式是:政策利率(美聯儲、央行)-市場利率(商業銀行)-實體經濟貸款利率。


      從剛剛發布的蘋果公司三季度財報來看,營收是829.59億美元,與去年同期相比增長了2%,但凈利潤是194.42億美元,與去年同期相比下降11%。


      這里就有加息對消費降溫和上市公司利潤的壓力。



      過去的兩年多時間,從2020年3月到今年6月中旬,美聯儲的資產負債表從4.47萬億美元增加到8.9萬億美元,幾乎擴大了一倍,基準利率降到零附近。


      這樣大放水的后果,就是美國6月CPI同比增長9.1%,超過市場預期的8.8%,增幅創下了1981年以來的最高。


      其中,汽油價格同比上漲11.2%,食品成本上漲10.4%,但實際工人工資卻連續第15個月下降,老百姓生活質量嚴重降低,就算是把錢放進沒有風險的銀行,利率是2.5%,對于9.1%的CPI,大家還是更愿意拿錢出來買東西或者投資,因為放在銀行就是大幅度貶值。


      再不控制通脹,對接下來美國民主黨的中期選舉會產生巨大沖擊。



      無對比不分析,中國6月份的CPI是2.5%,一年期存款利率是1.75%,就可想而知,美國的數據有多嚇人了。



      那么,美聯儲未來是否還要加?加多少?它對人民幣匯率,對中國經濟有什么影響?



      從推動經濟復蘇角度看,美國失業率已經恢復到2020年疫情的水平,但是美國銀行利率對于高企的CPI,仍然需要控制通脹。


      目前,投資機構預測是今年美聯儲還要加息100個基點。


      所以,美聯儲加息的勢頭還不會停止,對外匯市場和實體經濟都會產生實際的影響。


      首先,美聯儲加息后,美元會反彈。


      美元是世界貨幣,全球外匯儲備中,美元接近60%,在國際結算中占比超過80%,美元加息會對其它貨幣帶來吸附效應。


      2022年上半年,日元對美元貶值超過15%,歐元對美元貶值超過8%,2022年四五月,人民幣兌美元中間價一度下跌了超過7%,利于出口企業,但是對于原材料進口企業,壓力不小。



      但是由于人民幣加強了外匯管制,在28號的中央經濟會議中,總理強調不搞大水漫灌,貨幣政策沒有進一步寬松,避免中美的息差出現進一步擴大。


      同時,多個會議也提出加大推動新能源車、家電以舊換新、保交房的刺激經濟政策,也有利于維持人民幣的穩定。





      最后是資深企業家、單仁行專欄作者士老帽老師的看法。


      今天的話題,原本只是一件司空見慣的經濟行為。


      但是,就是在這樣一個世界氛圍之下,哪怕世界范圍的經濟邏輯就是沒有邏輯,美國如此明目張膽地收割世界,難免不讓人唏噓不已。


      可能吧!一直以來,美國都自以為:美聯儲的加息或減息行為,對世界經濟而言就像是一個殺手锏,美聯儲的一舉一動,對于繁榮和抑制世界經濟的發展,有著舉足輕重的作用。



      可悲的是,同一個動作不斷發生,就像極了程咬金的三板斧,這三板斧,在不為人知的時候使用,當然能夠出奇制勝,取得意想不到的結果;但是,當下美國通貨膨脹不斷加劇,以收割他國利益為目的金融舉措,自然會不盡人意。


      這次加息對中國經濟的影響,我們在單仁老師和宋子老師的分享中,已經能夠得到答案,至于這是機會,還是危險的信號?


      它取決于被收割者處于哪個階段?或者說,我們在危機到來之前,有沒有應對的準備,或者有沒有充分的儲備。


      那么,美國經濟會不會進一步衰退,會不會一再走下坡路?


      應該講衰退的結果是必然的,但這不是善意的人們愿意看到的。


      美國在世界經濟的支柱性作用一直在,美國經濟倘若一再滑坡,勢必像一處巨大的漩渦,把世界經濟拉入其中,誰都不可能獨善其身。


      當然,霸權主義與強權政治長期存在,大棒加胡蘿卜好使了一些時日,突然不好使了,容易形成巨大落差,特別是經濟一再衰退,它對世界人民的收割會不會更加野蠻?


      我想,是一定的。


      再則,作為發達國家,美國擁有自我調控能力和先進生產力的手段依然存在,認定美國經濟會持續衰退,這一論斷是行不通的。


      美國的經濟越差,那么他對于世界人民的收割力度就會越大,戰爭的威脅也會加大,國內矛盾向國外轉移的可能性同樣水漲船高,它帶給世界人民的危機也就越大,這也是所有善良的人們都不愿意看到的。



      美國經濟的向好,也勢必能帶給世界各國,世界各國人民以好的影響,而不是壞的影響。


      各國人民能夠平等、和平,才是根本。


      當然,減少對美國的依賴,才是王道。


      蜜雪冰城飲料中出現蒼蠅 店員說這是必然的 張燦洪福接受這種解釋嗎?
      ? 上一篇 2022-07-29
      魚你在一起半年 10家店被通報 偷稅漏稅 魏已經在投資了番茄資本
      下一篇 ? 2022-07-30
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